UOČI izlaska na burzu, svemirska tvrtka SpaceX upozorava ulagače da nitko ne može smijeniti Elona Muska s položaja izvršnog direktora i predsjednika uprave bez pristanka samog milijardera. Ta je odredba navedena u dokumentaciji za inicijalnu javnu ponudu (IPO) u koju je uvid imala agencija Reuters, piše Reuters.

Dionice s deset glasova

U dokumentaciji stoji da Musk "može biti smijenjen s našeg odbora ili s tih položaja samo glasanjem vlasnika dionica klase B". Riječ je o dionicama koje nose deset glasova po komadu i koje će on kontrolirati nakon izlaska na burzu, čime odluka o njegovoj smjeni zapravo ovisi isključivo o njemu. Ako "dulje vrijeme zadrži znatan dio svojih udjela u običnim dionicama klase B, mogao bi nastaviti kontrolirati izbor i smjenu većine našeg odbora", navodi se u dokumentu.

Stručnjaci: Ovo nije uobičajeno

Ova odredba nadopunjuje dvoklasnu strukturu dionica koju SpaceX planira uvesti prilikom izlaska na burzu, što je uobičajeno za tehnološke tvrtke pod vodstvom osnivača. Takva struktura osnivačima i ranim ulagačima daje veću kontrolu u odnosu na javne dioničare.

Međutim, čak i u takvim aranžmanima, upravni odbori obično zadržavaju formalnu ovlast za smjenu izvršnog direktora, iako osnivači ishod mogu usmjeriti putem svoje glasačke moći.

Stručnjaci za korporativno upravljanje kažu da Musku ova odredba daje praktički pravo veta na svaki pokušaj smjene, što je razina kontrole koja nadilazi uobičajene norme. Sam SpaceX upozorio je potencijalne ulagače da će ova struktura "ograničiti ili onemogućiti vašu sposobnost utjecaja na korporativna pitanja i izbor naših direktora".

"Ovakva odredba nije uobičajena. Odluka o smjeni izvršnog direktora obično je prepuštena upravi, a oni koji imaju kontrolu oslanjaju se na svoju moć da zamijene upravu", izjavio je Lucian Bebchuk, profesor na Pravnom fakultetu Harvarda čije se istraživanje bavi korporativnim upravljanjem, pravom i financijama. SpaceX i Musk nisu odgovorili na upite za komentarom.

Razlika u odnosu na Teslu

Dvoklasne strukture dionica postale su standard za tehnološke tvrtke pod vodstvom osnivača koje su posljednjih godina izlazile na burzu. Facebook je 2012. godine vlasnicima prije IPO-a, uključujući Marka Zuckerberga, dao dionice s višestrukim pravom glasa, iako se glasačka moć kasnije koncentrirala kako su rani ulagači prodavali svoje udjele.

Kod novijih izlazaka na burzu, poput Figminog, dionice s višestrukim pravom glasa još su izravnije koncentrirane u rukama osnivača. SpaceX će biti podijeljen na obične dionice klase A za javne ulagače i dionice klase B s višestrukim pravom glasa za interne dionike.

Musk će držati većinu glasačke moći, čime se kontrola nad upravom i izvršnom vlašću izravno veže uz dionice koje on posjeduje. Takav aranžman predstavlja odmak od Tesle, koja ima samo jednu klasu dionica.

Sjedište u Teksasu

SpaceX je, slijedeći primjer Tesle, registriran u Teksasu. Musk je sjedište proizvođača automobila preselio u tu saveznu državu nakon što je sud u Delawareu poništio njegov kompenzacijski paket vrijedan 56 milijardi dolara. Tu je odluku Vrhovni sud Delawarea krajem prošle godine ipak preinačio.